IPO8过8: 通过率93.94%、100%，3大板块，共问(3) -电力系统保护与控制杂志社投稿

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IPO8过8: 通过率93.94%、100%，3大板块，共问(3)

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摘要：

3、发行人码头和驳船费、船舶及集装箱租赁费用、折旧费用等构成成本主要内容。请发行人代表说明:(1)报告期船舶租赁的租期分段情况对租金波动的影响，单价变动的合理性，是否存在租期较长但租赁单价出现不合理波动的情形;(2)码头优惠与达量优惠考核指标是否相匹配，发行人是否存在跨年调节达量优惠的情形;(3)发行人码头优惠费政策是否具有可持续性，经营成果对码头优惠是否有严重依赖，相关风险披露是否充分;(4)发行人租赁合同期内对租赁费用的核算方法，是否符合《企业会计准则-租赁》中租金摊销的规定，是否存在通过新签合同初期租金较低后期较高的方式调节租金的情形;(5)船舶和集装箱折旧年限的合理性，是否与同行业可比公司一致。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

欣贺股份有限公司

欣贺股份有限公司是国内品牌女装的领军企业之一，主营中高端女装的设计、生产和销售，拥有完整的产业链条和显著的品牌优势。

欣贺股份已形成JORYA、JORYA weekend定位高端，ΛNMΛNI(恩曼琳)、GIVH SHYH、CAROLINE、AIVEI和QDA定位中高端的金字塔式的品牌架构。主品牌JORYA创立于20世纪90年代初，是历史较长的国内自主高端女装品牌之一。

欣贺股份曾在2018年递交IPO申请未获证监会发审委通过，彼时发审委对公司存货占比高，存货跌价准备和转销金额"双高"、毛利率高于同行等提出问询。

(1)经销收入下滑:招股书显示，在过去3年里，4家可比上市公司经销商贡献的营收均呈现增长态势。其中，朗姿股份经销模式营收从2016年的2.11亿元增至2018年的2.36亿元;锦泓集团则从1000余万元增至1亿元以上;哥力思从3.82亿元增至9.29亿元;安正时尚经销收入则从5.33亿元增至5.62亿元。唯独欣贺股份经销收入出现大滑坡。

(2)存货风险:2016年末至2019年6月末，欣贺股份的存货账面余额分别为6.4亿元、7.12亿元、8.82亿元和8.85亿元，其中产成品的余额分别为5.54亿元、6.15亿元、7.55亿元和7.54亿元，分别占期末存货余额的86.53%、86.44%、85.62%和 85.24%。

(3)内控问题:孙瑞鸿1996年加入厦门金丽盛服饰有限公司，1997年担任该公司总经理。因虚开增值税发票获罪，2004年孙瑞鸿被判处有期徒刑3年，缓刑4年。企查查显示，港资企业金丽盛已告解散。陈浩在负责公司杭州分公司财务工作期间，利用职务之便，通过截留部分税款并伪造实际应缴纳税款的完税电子缴款凭证的方式，2011年12月-2014年7月，截留杭州分公司近500万税款转至个人账户，直到2014年底公司内部财务稽查才被发现。

1、报告期各期末，发行人存货余额逐年增加，其中产成品余额占存货比例超过80%。请发行人代表说明:(1)报告期对各类存货数量金额变动的管理制度及相关内控的健全有效性，期末存货余额的盘点方法及其合规性;(2)报告期末存货金额较大且主要为产成品的原因及合理性，存货余额增长速度高于收入和成本增长速度的合理性;(3)报告期内公司存货周转率较同行业可比上市公司略低且持续下降的原因及其合理性;(4)发行人1-2年库存商品跌价准备计提比例低于可比公司的原因及合理性，结合发行人跌价存货的期后销售情况分析说明存货跌价准备计提是否充分;(5)各期末减值准备的期后转回情况，是否存在通过控制跌价商品销售时点而调节利润的情形;(6)各期末1年以上存货的期后销售情况，是否面临滞销风险;(7)存货跌价准备计提政策与同行业的差异情况，存在差异的原因及合理性，存货跌价准备计提是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

2、报告期内发行人向前5名面辅料供应商的采购金额的占比约20%。请发行人代表说明:(1)报告期内发行人梭织面料采购价格持续下降的原因及合理性，市场价格变动趋势不一致的原因及合理性;(2)报告期内部分供应商为贸易商的原因及合理性;(3)报告期前5大供应商变动原因及合理性，厦门奕朗公司2019年成为第一大供应商的原因及合理性;(4)供应商及其关联方与发行人是否存在关联关系或同业竞争关系、其他利益安排。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

3、报告期发行人主营业务收入呈持续增长趋势。请发行人代表说明:(1)主营业务收入持续增长的原因及合理性，与行业可比公司的差异情况及原因;(2)报告期内各品牌的平均单价、销量变动原因及合理性;(3)不同销售模式下收入变动原因及合理性，是否与行业可比公司趋势相一致;(4)报告期内多数自营品牌产销率呈逐年下降趋势的原因及合理性;(5)结合新冠疫情影响，行业发展趋势、消费者需求等方面，说明影响2020年一季度业绩下滑的因素是否已消除，未来持续盈利能力是否存在重大不利影响。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

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